我愛(ài)我家的“神奇”操作！兩年巨虧、門(mén)店數(shù)驟降，董事長(zhǎng)薪酬不減反增？
近年來(lái)，作為國(guó)內(nèi)知名的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)企業(yè)，我愛(ài)我家的經(jīng)營(yíng)狀況卻呈現(xiàn)出令人擔(dān)憂的態(tài)勢(shì)。從公司近五年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，我愛(ài)我家的盈利狀況持續(xù)走低。同時(shí)，公司在房屋租賃、住房糾紛等方面也面臨著諸多投訴，僅在黑貓投訴平臺(tái)上，就涉及2229條投訴問(wèn)題，這表明其服務(wù)質(zhì)量和規(guī)范性仍有較大的提升空間。
連續(xù)兩年巨虧，門(mén)店數(shù)量驟降超四成
作為A股房地產(chǎn)服務(wù)領(lǐng)域上市公司，我愛(ài)我家為客戶提供二手房買(mǎi)賣(mài)、租賃、新房代理、海外置業(yè)等多元化服務(wù)。憑借行業(yè)領(lǐng)先地位，公司曾在2019年實(shí)現(xiàn)盈利8.27億元，但好景不長(zhǎng)，隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，其業(yè)績(jī)開(kāi)始逐年下滑。至2022年，公司虧損已達(dá)3.10億元，而到了2023年，虧損更是擴(kuò)大至8.48億元，創(chuàng)下了公司重組上市以來(lái)的最大虧損記錄。
這一虧損加劇的趨勢(shì)，與市場(chǎng)環(huán)境的變化和我愛(ài)我家自身的經(jīng)營(yíng)策略都密切相關(guān)。一方面，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控政策不斷收緊，購(gòu)房者的購(gòu)房意愿和購(gòu)房能力均受到影響，導(dǎo)致房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)需求減少。
另一方面，我愛(ài)我家在經(jīng)營(yíng)策略上過(guò)于激進(jìn)，當(dāng)國(guó)內(nèi)平均房?jī)r(jià)在2019、2020年已階段性觸頂，且“房住不炒”成為行業(yè)共識(shí)時(shí)，公司仍選擇逆周期擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，從2020年三季度末至2021年末，我愛(ài)我家的門(mén)店數(shù)量從3500家增長(zhǎng)至4613家，增幅高達(dá)約32%。然而，市場(chǎng)需求并未跟上門(mén)店擴(kuò)張的步伐，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)成本上升，盈利能力下降。
值得注意的是，歷經(jīng)兩年累計(jì)虧損11.58億元之后，雖然今年前三季度，我愛(ài)我家扭虧為盈，但盈利額僅為848.7萬(wàn)元，同時(shí)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入87.62億元，同比下滑3.42%，這表明公司的經(jīng)營(yíng)狀況并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。
從門(mén)店數(shù)量來(lái)看，伴隨利潤(rùn)下滑，今年三季度末，公司門(mén)店數(shù)量已縮減至2613家，與巔峰時(shí)期的2021年相比，減少超過(guò)四成。
從8.27億利潤(rùn)到8.48億虧損，董事長(zhǎng)年薪卻水漲船高！
在我愛(ài)我家業(yè)績(jī)連年走低的背景下，公司董事長(zhǎng)謝勇的薪酬卻呈現(xiàn)出一種不合常理的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
自2015年5月起，謝勇便在我愛(ài)我家擔(dān)任高管要職，先后出任副董事長(zhǎng)、總裁，并于同年11月正式榮升董事長(zhǎng)。在其掌舵期間，謝勇始終秉持客戶至上的原則，通過(guò)積極推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型及豐富產(chǎn)品線，力求讓租房者切實(shí)感受到前所未有的便捷與高效。他明確提出，要以頂尖標(biāo)準(zhǔn)對(duì)我愛(ài)我家品牌進(jìn)行全面升級(jí)，并著手實(shí)施全國(guó)統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)線上品質(zhì)服務(wù)工程，旨在全方位提升用戶的服務(wù)體驗(yàn)。
在謝勇的領(lǐng)導(dǎo)下，我愛(ài)我家曾經(jīng)歷過(guò)歸母凈利潤(rùn)的大幅攀升，2019年更是達(dá)到了8.27億元的利潤(rùn)高峰，同比增長(zhǎng)高達(dá)31.13%。那一年，謝勇的年薪也相應(yīng)達(dá)到了98萬(wàn)元的高位。然而，在接下來(lái)的2020年和2022年，盡管他的年薪略有調(diào)整至88萬(wàn)元，但我愛(ài)我家的業(yè)績(jī)卻開(kāi)始顯露疲態(tài)。
到了2023年，情況更是急轉(zhuǎn)直下，我愛(ài)我家遭遇了8.48億元的巨額虧損；資產(chǎn)負(fù)債率也攀升至70.48%，提升了2.33個(gè)百分點(diǎn)。然而，令人詫異的是，在這一嚴(yán)峻形勢(shì)下，謝勇的薪酬不僅沒(méi)有縮減，反而逆勢(shì)增長(zhǎng)至122.1萬(wàn)元，這一數(shù)額遠(yuǎn)高于同行業(yè)其他公司董事長(zhǎng)的薪酬水平。這一現(xiàn)象引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)我愛(ài)我家公司治理結(jié)構(gòu)是否完善的廣泛質(zhì)疑。
高額商譽(yù)近45億元，機(jī)構(gòu)關(guān)注持續(xù)走弱
除了虧損規(guī)模不斷擴(kuò)大和董事長(zhǎng)薪酬異常顯著之外，我愛(ài)我家還遭遇了另一重大挑戰(zhàn)——商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)峻考驗(yàn)，這一風(fēng)險(xiǎn)源自公司2017年執(zhí)行的一次重大資產(chǎn)并購(gòu)行動(dòng)。
當(dāng)年，昆百大A（隨后更名為我愛(ài)我家）斥巨資65.6億元，收購(gòu)了北京我愛(ài)我家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司94%及剩余6%的股權(quán)，這一舉動(dòng)直接導(dǎo)致公司賬面上累積了接近45億元的巨額商譽(yù)。
從營(yíng)業(yè)收入層面觀察，近些年來(lái)我愛(ài)我家始終未能跨越125億元的營(yíng)收門(mén)檻，2023年雖實(shí)現(xiàn)了120.9億元的營(yíng)業(yè)收入，但增長(zhǎng)率僅為3.58%，而當(dāng)年高達(dá)44.99億元的商譽(yù)，占據(jù)了營(yíng)業(yè)收入的37.21%。對(duì)我愛(ài)我家來(lái)說(shuō)，商譽(yù)一旦遭遇減值，將直接侵蝕公司的凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)，對(duì)公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
再?gòu)墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)的角度審視，我愛(ài)我家的持股機(jī)構(gòu)所持有的流通股比例在經(jīng)歷了一段時(shí)間的穩(wěn)步增長(zhǎng)后，從2019年的某個(gè)水平提升至2022年的46.46%，然而在今年三季度末卻急劇下降至33.08%，與去年同期相比更是下滑了8.59個(gè)百分點(diǎn)。這一變化透露出專業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)我愛(ài)我家未來(lái)發(fā)展的審慎態(tài)度，似乎正在用“腳”投票。
